Обзор валютного рынка. 30.04.2009

В условиях сезонного спада активности инвесторов курс EUR/USD протестировал вчера вечером отметки выше 1,3300.

В условиях сезонного спада активности инвесторов курс EUR/USD
протестировал вчера вечером отметки выше 1,3300. Однако, итоги
апрельского заседания ФРС и обзор мартовской сессии FOMC не дали
покупателям евро возможности для  продолжения игры на
повышение. На утро четверга котировки единой европейской валюты к
доллару США вернулись на уровень 1,3275 - 1,3280.

Среди игроков FX в последнее время доминировали спекуляции в
отношении того, что Fed объявит в среду об увеличении объема
своей программы выкупа инвестиционных активов с открытого рынка.
Однако, этим прогнозам не суждено было воплотиться в реальные
цифры. При этом постепенное улучшение ситуации в экономике США -
отмеченное, в т.ч., в данных отчета предпоследнего заседания
Комитета по Открытым Рынкам - пока не свидетельствует в пользу
применения ФРС подобных дополнительных мер финансового
стимулирования в среднесрочном периоде.

Показатель потребительского доверия в США за апрель т.г.,
согласно вчерашней информации, составил пт. при среднем прогнозе,
равнявшемся лишь пункта и пт. в предыдущем месяце. 
Апрельские индикаторы потребительской и экономической уверенности
стран ЕМС вчера оказались выше ожидавшегося на рынке значения,
хотя и в меньшей степени, чем их американский аналог. Значение
этих индексов оказалось равным, соответственно, -31 пт. и 
67,2 пт. против среднего прогнозного уровня, составлявшего, в
данном случае, -33 пт. и 65,6 пт. и, соответственно, -34 пункта и
64,6 пункта в марте 2009 г.

Рынок воспринял эту статистику, а также информацию,
поступившую вчера со стороны американских регулирующих структур
как сигнал к новому витку активизации покупок на сегменте
относительно высоко рискованных активов.  Подобная ситуация
в рамках доминировавшей в последние годы тенденции оказала
поддержку курсу евро, в том числе - по отношению к американской
валюте.

В период кредитного бума, за счет дешевых заемных средств
европейский регион действительно развивался весьма бурно и
ведущая региональная валюта, евро по праву находилась в числе
лидеров роста на международном рынке. Однако, ситуация
изменилась, и финансовая система ЕС находится сейчас под
давлением как внутренних бюджетных, банковских проблем, так и
испытывает на себе сравнительно высокие риски формирования в
долгосрочном периоде фактора глобального дефицита сырьевых
ресурсов. Рынок пока не спешит отражать это в котировках единой
европейской валюты в том числе - к USD.

Возможно, сегодня и завтра курс EUR/USD продолжит рост под
влиянием технических факторов. При этом, впрочем, уровни 1,3400 –
1,3480 с точки зрения ближайших дней представляются возможной
зоной разворота сформированной в последние дни «бычьей» тенденции
курса евро к американскому доллару.

Возобновившийся рост объема вложений на финансовых рынках и в
секторе carry trade предопределил в последние часы снижение курса
JPY на валютном сегменте. При этом, Банк Японии, как и ожидалось
на рынке, сохранил сегодня свою базовую ставку на уровне 0,1%
годовых и понизил прогноз изменения ВВП этой страны на 2009 -
2010 финансовый год с -2% до -3,1%(г/г), а также прогноз по
базовой инфляции на аналогичный период, с -1,1% до -1,5% годовых.
Японским Центробанком было также вновь заявлено, о том, что им
будут проводиться все необходимые меры по поддержке национальной
экономики. Учитывая бюджетные проблемы этой страны и близкий к
нулевому уровень ставок ее ЦБ, речь в данном случае идет о
действиях в рамках «количественного ослабления» монетарной
политики BoJ.

Подобная ситуация, как представляется, по-прежнему создает
фундаментальные предпосылки для активизации оттока японских
инвестиций за рубеж по мере ослабления глобальных
макроэкономических рисков и снижения на этом фоне валютного 
курса JPY на FX в среднесрочном периоде.



Курс рубля РФ к USD и бивалютной «корзине» сегодня к 13:00
мск составлял 32,97 и 37,91 руб. соответственно против 33,25 и
37,97 руб. на утренних торгах среды.  Несмотря на риски
определенного сокращения относительной стоимости рубля РФ  в
более длительной перспективе, с точки зрения ближайших месяцев,
потенциал - по меньшей мере - общей значимой стабильности
котировок RUB на FX представляется сейчас высоким. По-прежнему
позитивная в целом ценовая статистика нефтяного сегмента, наличие
у РФ резервов, необходимых для компенсации последствий кредитного
кризиса, а также развивающееся в последнее время постепенное
восстановление финансовых рынков РФ поддерживают показатели
инвестиционной привлекательности валюты РФ на международном
рынке.